Tag Archives: waardering

Analyse: Intrum en Lindorff prachtig, maar let op!

Wij zijn als lange termijn belegger altijd weg na een belangrijke overname/fusie. Doorgaans wordt te veel betaald aan goodwill en te makkelijk gedacht over het inpassen van de overgenomen/gefuseerde onderneming in de bestaande organisatie.   Te veel betaalde goodwill Jaarlijks test de accountant of betaalde goodwill terug verdiend kan worden. Te veel betaalde goodwill wordt […]

Analyse: Polaris, toys for boys en spelen met cijfers

Het Amerikaanse Polaris maakt prachtige producten, zoals sneeuwscooters, quads en motorfietsen. Maar is het ook een waarde creërende onderneming die nu te koop is tegen een redelijke prijs? Polaris doet mee met de Rally Dakar 2018 Ⓒ EPA Onderstaand cijfers over de perioden 2005-2016 en 1994-2005. In beide perioden was de winstgevendheid enorm en werd rond 40% […]

Analyse: Schaeffler, één van de rijkste families van Duitsland

De ongelukkige getimede mega-overname van Continental deed Schaeffler acht jaar geleden wankelen. Inmiddels is de Duitse toeleverancier van lagers aan de automobiel- en machinebouwindustrie echter weer goed winstgevend. Ⓒ SCHAEFFLER In 1996 overlijdt Georg Schaeffler en wordt zijn vrouw steeds belangrijker – eerst als voorzitter van de raad van bestuur en van 1998 tot 2009 als […]