Als accountant controleerde ik een dochter van het Duitse Schwarzkopf. Jaarlijks kreeg ik een bezoek van hun interne accountantsdienst om de te consolideren jaarcijfers door te nemen. Het eerste waar ze naar keken was altijd of een bepaald percentage van de omzet was besteed aan marketingkosten. Net zoals marketingkosten voor een bedrijf als Schwarzkopf essentieel zijn […]
Tag Archives: column
Analyse: Alibaba sprookje met happy vooruitzicht
Het Chinese Alibaba is een wonder van groeikracht en expansiedrift. In amper twintig jaar tijd groeide het uit tot een internationaal bedrijf met een marktkapitalisatie van ruim $440 miljard. De vooruitzichten voor verdere groei blijven goed. China groeit, ondanks een duidelijke vertraging, nog steeds met 6% per jaar. Die groei moet ook wel hoog blijven, […]
Analyse: het grote Disney avontuur
Het meer dan zeventig jaar oude mediabedrijf Walt Disney staat aan de vooravond van een groot avontuur. In november van dit jaar start het bedrijf met Disney+, een streaming videodienst die de concurrentie aan moet met het uiterst succesvolle Netflix. Dat vraagt veel van Disney. Traditioneel is het een B2B bedrijf, maar nu komt het […]
Analyse: de grenzen van de groei van Amazon
De oprichter van Amazon, Jef Bezos, is een eigenzinnig man. Jarenlang lapte hij de belangen van aandeelhouders aan zijn laars. Elke cent die hij verdiende, ging terug in het bedrijf. Het belang van zijn geesteskind ging boven dat van de toevallige belegger. Amazon-oprichter Jeff Bezos heeft lak aan zijn aandeelhouders. Ⓒ AFP In die opstelling lijkt […]
Analyse: Applaus Aperam bij verhoging dividend, management onwaardig !
Ieder jaar wordt er bij de algemene vergadering besloten welk deel van de winst wordt uitgekeerd als dividend. Het niet uitgekeerde deel van de winst zou door het management zodanig geherinvesteerd moeten worden dat iedere ingehouden euro winst een (beurs)waarde heeft van meer dan één euro. Deze stelling vind je terug in de literatuur over […]
Analyse: Volgt McDonald’s de koersval van IBM?
In eerdere artikelen wezen wij erop dat IBM alle winst de laatste jaren uitkeert in de vorm van dividend en inkoop van aandelen. Door inkoop van aandelen neemt de winst per aandeel voor resterende aandeelhouders wel toe. Maar als je alle winst uitkeert, dan sta je als bedrijf in feite stil. Dat zagen we woensdag […]
Analyse: H&M, don’t catch a falling knife
Het succes van het Zweedse Hennes & Mauritz is tanende. De kledingketen kan niet snel genoeg inspelen op trends in de modewereld. Inditex, eigenaar van de keten Zara, lukt dat beter en groeit daardoor ook sneller dan H&M. Ⓒ EPA Op dit moment zit H&M in het verdomhoekje. Het aandeel H&M is vorig jaar ruim 30% […]