Gelukkig zien veel jonge lui de noodzaak om jong te beginnen met beleggen voor een (aanvullend) pensioen. Maar hoe dan?
Ieder normaal denkend mens kiest voor bovengenoemd huis met de huurder van 10.000. Maar nu de volgende vraag: Ik kan het huis van 100.000 met de huurder die 10.000 betaalt kopen voor 150.000. Is dat nog interessant? We geven toch zomaar 50.000 weg aan de verkopende eigenaar. Misschien moeten we wachten totdat het huis weer te koop is voor 100.000? We verdienen in ieder geval meer dan de 5% die het huis met de huurder van 5000 oplevert. Als ik het huis koop voor 150.000 ga ik 6,7% verdienen, dus toch doen?

EN NU NAAR DE AANDELEN
Wat koop ik als ik een aandeel van een onderneming koop? Om een bedrijf te beginnen heb je een beginkapitaal (aandelenkapitaal) nodig. Daarna wordt ieder jaar bepaald welke deel van de winst wordt uitgekeerd maar daarmee ook welk deel wordt ingehouden. Aandelenkapitaal en ingehouden winsten zijn samen het eigen vermogen van een onderneming en dat eigen vermogen is het bedrag dat door de aandeelhouders is toevertrouwd aan het management. Gaan ze daarmee zoals in het huurvoorbeeld 10.000 of 5.000 verdienen?

DE WAARDE VAN EEN ONDERNEMING
Het waarderen van een onderneming is geen exacte wetenschap. We proberen een inschatting te maken van wat er in de toekomst verdiend gaat worden en in hoeverre die winsten worden ingehouden voor verdere groei of uitgekeerd als dividend.

Helaas is door allerlei waarderingsgrondslagen (accounting principles) het Eigen Vermogen en Resultaat zoals door ons berekend niet gelijk aan het gerapporteerd Eigen Vermogen en Resultaat van de onderneming. Onderstaand het gerapporteerd eigen vermogen van een aantal bedrijven in onze database.

EIGEN VERMOGEN EN RENTABILITEIT EIGEN VERMOGEN
Wij reconstrueren het bedrag dat we als aandeelhouders hebben ingebracht (EV) en relateren dat aan wat door het management daarmee uit gewone bedrijfsuitoefening is verdiend (REV). Met een maatstaf als REV kunnen we nu bedrijven selecteren die meer dan gemiddeld winstgevend waren en mogelijk in de toekomst zijn.

DAAROVER MEER IN DE VOLGENDE POST ….