Met onze beleggersclubs maken wij maandelijks analyses van de bedrijven welke behoren tot onze 100 mooiste. Hieronder vind je de analyse van het Amerikaanse bedrijf Nvidia.
NVIDIA Corporation is een toonaangevend bedrijf dat zich richt op de ontwerp, ontwikkeling en marketing van programmeerbare grafische processors (GPU’s) en de bijbehorende software, waaronder het merk ForceWear. Als een zogenaamd “fabless” bedrijf laat NVIDIA de productie van chips over aan externe fabrikanten. Het bedrijf verdeelt zijn activiteiten in twee belangrijke segmenten: Compute & Networking, dat zich richt op rekenkracht voor datacenters, netwerken, autonoom rijden, enterprise AI en cryptomining, en Graphics, dat voornamelijk gericht is op gaming en visuele toepassingen. In het fiscale jaar 2023 heeft het datacentersegment het gamingsegment overtroffen, een trend die zich door de explosieve groei van datacenters voortzet. NVIDIA bedient markten in data centers, gaming, professionele visualisatie en de automotive sector, met een sterke focus op de VS, Taiwan en China. Vooruitkijkend wordt verwacht dat de datacenter- en graphicsmarkten blijven groeien, terwijl automotive op de lange termijn kan uitgroeien tot een belangrijk segment. De CEO, Jen-Hsun Huang, bezit 3,51% van de aandelen, terwijl The Vanguard Group de grootste aandeelhouder is met 7,97%.
NVIDIA beschikt over aanzienlijke kansen in de snelgroeiende AI-markt, waar het als onbetwiste marktleider op het gebied van GPU's een strategisch voordeel heeft. Met een sterke focus op research & development heeft het bedrijf in 2022 maar liefst 2300 patenten verworven, wat zijn innovatiekracht onderstreept. De explosieve groei van het AI-segment wordt verder versterkt door de opkomst van cloud computing, waarbij steeds vaker CPU's worden vervangen door krachtige GPU's in datacenters, die ook een groeiende markt vormen. Op de lange termijn biedt de automotive sector extra kansen, waar NVIDIA samenwerkt met talrijke producenten om zijn technologieën te integreren in autonoom rijden en elektrische voertuigen. Deze factoren positioneren NVIDIA uitstekend om te profiteren van de toekomstige ontwikkelingen in diverse high-tech sectoren.
Ten eerste is het bedrijf sterk afhankelijk van een specifieke productgroep, namelijk grafische processoren en kaarten, wat zijn blootstelling aan marktveranderingen vergroot. Daarnaast vertrouwt NVIDIA op derden voor de productie van zijn chips, wat kan leiden tot verstoringen in de toeleveringsketen. Een significant deel van de omzet, meer dan een vijfde, komt uit China, waar de politieke situatie rondom high-end chips kan resulteren in een sterke daling van de inkomsten in deze belangrijke markt. Bovendien neemt de concurrentie toe, met bedrijven als AMD en Alphabet die werken aan concurrerende producten, terwijl NVIDIA momenteel profiteert van extreem hoge bruto marges. Tot slot is er in de technologie-industrie altijd het risico dat een onbekende nieuwe technologie de bestaande producten snel achterhaald. Dit wordt verder verergerd door mogelijke regelgeving, zoals het afbouwen van de Chinese markt en potentiële beperkingen op de groei van AI-technologie, wat de kansen voor NVIDIA kan verkleinen.
Historische Rentabliteit Eigen Vermogen (REV) > 10%
Historische autonome groei > 8% (1-dividend pay out %)
Consistente bedrijfsresultaten in het verleden
Gunstige lange termijn vooruitzichten
Voorspelbare resultaten
Conservatieve financiering
Business is simpel en begrijpelijk
Geen recente grote overnames
Management is kundig en betrouwbaar
Geen recente belangrijke wijziging in het management
