Deel 12 – Een huis van 100.000 met een huurder per jaar van 10.000 of liever een die 5.000 betaalt?
We laten onderstaande begrippen nog een keer de revue passeren Genormaliseerde REV, WACC, EBIT, EBITDA, winst per aandeel, ETF’s, Selectiecriteria Genormaliseerde Rentabiliteit Eigen vermogen (REV). Onze database bevat gerapporteerde en genormaliseerde cijfers van jaarrekeningen. Bij het normaliseren reconstrueren wij het bedrag aan middelen dat in de vorm van aandelenkapitaal en ingehouden winsten aan het management […]
Deel 11 – Een huis van 100.000 met een huurder per jaar van 10.000 of liever een die 5.000 betaalt?
In voorgaande posts lieten we zien waarom we liever beleggen in een huis met een huurder van 10.000 en dat we bereid zijn daar meer dan 100.000 voor te betalen. En wat is de winkel van de bakker waard? Voor de berekening van de waarde van een winkel wordt vaak eerst gekeken naar de boekhoudkundige […]
Deel 10 – Een huis van €100.000 met een huurder per jaar van €10.000 of liever een die €5.000 betaalt?
We gaan nu verder in op de discontofactor bij het waarderen van een onderneming. Berekening discontovoet (soort inflatie- en risicovergoeding) Historisch onderzoek laat zien dat een aandeelhouder gecompenseerd wil worden voor de risicoloze opbrengst van staatsobligaties en voor het risico door te investeren in een onderneming van zo’n 9% samen. Wij rekenen op dit moment […]
Deel 9 – Een huis van €100.000 met een huurder per jaar van €10.000 of liever een die €5.000 betaalt?
We lieten in een eerdere post zien dat we voor de waardering van een onderneming een inschatting moeten maken van 4 variabelen +1(=inkoop aandelen voor intrekking). INKOOP VAN AANDELEN IS EEN SPECIALE VARIABELE Met ons rekenmodel wordt de waarde van de onderneming berekend. Zolang het aantal aandelen gelijk blijft maakt het voor een aandeelhouder niet […]
Deel 8 – Een huis van €100.000 met een huurder per jaar van €10.000 of liever een die €5.000 betaalt?
In 2021 bij de oprichting van onze beleggersclubs vergeleken wij de bedrijven Hermès en Renault. We lieten zien dat het Eigen Vermogen Per Aandeel (=EVPA) van Hermès in 25 jaar door winstinhouding gestegen was van omgerekend €2,51 naar €71,- terwijl dat van Renault was gestegen van €34,58 naar €159,44. Elke ingehouden euro winst van Hermès […]
Deel 7 – Een huis van €100.000 met een huurder per jaar van €10.000 of liever een die €5.000 betaalt?
Beleggen is geen exacte wetenschap. En verder hebben we voor de berekening van de waarde van een onderneming in tegenstelling tot het management van een onderneming alleen publiek toegankelijke bedrijfsinformatie zoals jaarrekeningen, press releases etc. ter beschikking. Kunnen we daarmee in alle gevallen berekenen wat een onderneming waard is? Neen! Ten eerste beperken wij ons […]
Deel 6 – Een huis van €100.000 met een huurder per jaar van €10.000 of liever een die €5.000 betaalt?
We gaan nu in op hoe je bedragen die je in de toekomst gaat ontvangen terugrekent naar nu of wel wat is disconteren? CASH OR CONTRACT? Denk je dat je dat moet uitleggen aan de steenrijke Jake Paul vriend van onze Jutta Leerdam? Gesproken wordt over een bedrag van 20 US$ miljoen voor de winnaar […]
Deel 5 – Een huis van €100.000 met een huurder per jaar van €10.000 of liever een die €5.000 betaalt?
Zoals in een eerdere post aangegeven behandelen we deze keer de één euro regel. WIJ BELEGGEN ALLEEN IN ONDERNEMINGEN DIE VOLDOEN AAN DE ÉÉN EURO REGEL. Dat wil zeggen dat iedere euro ingebracht kapitaal + iedere euro ingehouden winst een beurswaarde moet hebben van tenminste één euro om interessant te zijn als belegging. Bij PostNL […]
Deel 4 – Een huis van €100.000 met een huurder per jaar van €10.000 of liever een die €5.000 betaalt?
We gaan nu in op wat Einstein het 8ste wereldwonder noemde: the magic of compound interest. “HE WHO UNDERSTANDS IT, EARNS IT; HE WHO DOESN’T, PAYS IT”. We gaan er in dit rekensommetje vanuit dat je een restaurantje als McDonald’s voor 100.000 kan neerzetten en dat je daar per jaar 20% mee kan verdienen. Dus […]
Deel 3 – Een huis van €100.000 met een huurder per jaar van €10.000 of liever een die €5.000 betaalt?
In de vorige post zijn wij ervan uitgegaan dat een belegger wil weten hoe het management van een onderneming omgaat met de door aandeelhouders toevertrouwde middelen (=aandelenkapitaal + ingehouden winsten). RENTABILITEIT EIGEN VERMOGEN IS DAARVOOR EEN PRIMA MAATSTAF We lieten zien dat REV op basis van gerapporteerde cijfers door allerlei waarderingsgrondslagen/accounting principles misleidend, gevaarlijk en […]