Met onze beleggersclubs maken wij maandelijks analyses van de bedrijven welke behoren tot onze 100 mooiste. Hieronder vind je de analyse van het Amerikaanse bedrijf Mastercard.
Mastercard is een toonaangevende speler in de wereld van digitale betalingen en genereert inkomsten door kosten in rekening te brengen aan financiële instellingen die Mastercard-betaalproducten uitgeven, op basis van het bruto dollarvolume van hun activiteiten. Consumenten betalen deze kosten niet rechtstreeks aan Mastercard, maar via de financiële instellingen die de kaarten verstrekken. Het bedrijf heeft twee rapportagesegmenten: het betalingsnetwerk en waarde-added services. Het betalingsnetwerk, dat de verbindingen tussen emittenten en handelaren over de hele wereld faciliteert, genereerde in 2023 een omzet van $15,8 miljard, goed voor 63% van de totale inkomsten. Dit segment groeide met 10% jaar-op-jaar. De waarde-added services, met een omzet van $9,3 miljard (37% van de inkomsten), omvatten oplossingen op het gebied van cyberbeveiliging, data-analyse, advies en marketingdiensten, en groeide met 18%. Mastercard opereert in een snelgroeiende digitale betalingsmarkt, die naar verwachting tot 2030 met 21,1% zal groeien, vooral buiten de VS. Het bedrijf is geen familiebedrijf; de grootste aandeelhouder is The MasterCard Foundation met 9,92%, terwijl ook investeringsmaatschappijen zoals Vanguard en Blackrock significante aandelen bezitten. Mastercard heeft een aandeleninkoopprogramma voor intrekking en heeft in 2023 meer dan $9 miljard aan aandelen ingekocht.
Als een van de weinige grote spelers in een duopolie met Visa, profiteert het bedrijf van een stabiele concurrentieomgeving die scherpe prijsoorlogen voorkomt. Dit biedt Mastercard de ruimte om zijn reeds grote marktaandeel verder uit te breiden, vooral gezien de sterke merkenbekendheid die het bedrijf geniet. Daarnaast beschikt Mastercard over performante IT-systemen die in staat zijn om grote hoeveelheden transacties efficiënt te verwerken, wat bijdraagt aan een naadloze gebruikerservaring. Het uitgebreide wereldwijde netwerk van Mastercard stelt het bedrijf in staat om nieuwe markten te verkennen en innovatieve betalingsoplossingen aan te bieden, wat essentieel is in een tijdperk waarin digitale betalingen blijven groeien en diversifiëren. Deze sterke punten positioneren Mastercard goed om te profiteren van de voortdurende expansie in de digitale betalingssector.
Ten eerste is het bedrijf conjunctuurgevoelig, wat betekent dat economische neergangen en recessies een negatieve impact kunnen hebben op het betalingsvolume en de vraag naar zijn diensten. Daarnaast is er de voortdurende dreiging van fraude, waarbij cybercriminaliteit en gegevensinbreuken een risico vormen voor zowel consumenten als financiële instellingen. Deze kwetsbaarheden kunnen leiden tot financiële verliezen en reputatieschade. Verder heeft Mastercard te maken met wettelijk en regelgevend risico, aangezien striktere regelgeving en compliance-eisen de operationele kosten kunnen verhogen en de flexibiliteit van het bedrijf kunnen beperken. Deze factoren vereisen dat Mastercard proactief blijft in het ontwikkelen van beveiligingsmaatregelen en het voldoen aan veranderende wetgeving om zijn markpositie te beschermen.
Historische Rentabliteit Eigen Vermogen (REV) > 10%
Historische autonome groei > 8% (1-dividend pay out %)
Consistente bedrijfsresultaten in het verleden
Gunstige lange termijn vooruitzichten
Voorspelbare resultaten
Conservatieve financiering
Business is simpel en begrijpelijk
Geen recente grote overnames
Management is kundig en betrouwbaar
Geen recente belangrijke wijziging in het management
