VZ Holding

Met onze beleggersclubs maken wij maandelijks analyses van de bedrijven welke behoren tot onze 100 mooiste. Hieronder vind je de analyse van het Zwitserse bedrijf VZ Holding.

De selectiecriteria die onze beleggersclubs hanteren

Onze clubs zijn niet alleen op zoek naar bedrijven die meer dan gemiddeld winstgevend zijn en een belangrijk deel van de winst investeren in de business, maar zij willen ook 'rust' in de portefeuille. De vinkjes geven weer hoe het werk van de betreffende analist heeft uitgepakt, en door te klikken op een selectiecriterium word je doorverwezen naar de informatiebronnen.

Algemene bedrijfsinformatie

VZ Holding is een financieel dienstverleningsbedrijf dat zich richt op zowel particuliere als zakelijke klanten. Het bedrijf biedt een uitgebreide reeks diensten aan voor vermogende particulieren, waaronder pensioenplanning, vermogensbeheer, hypotheken, erfenisplanning, belastingsadvies en verzekeringsportfolio-analyse, evenals bankdiensten. Klanten hebben toegang tot een online portaal waarmee ze hun volledige vermogen kunnen beheren. Voor bedrijven levert VZ Holding advies op het gebied van verzekeringen, investeringen, pensioenplannen voor werknemers en opvolgingsplanning. Juridisch gezien bestaat VZ Holding uit 15 onafhankelijke ondernemingen. Het bedrijf richt zich voornamelijk op vermogende 50-plussers en bedrijven in Zwitserland en Duitsland, met een groeiende aanwezigheid in het VK. De markt toont een positieve groei, met een stijgend klantenbestand, waaronder particulieren die ook ondernemers zijn en diensten van het bedrijfssegment aanvragen. De vroegere CEO en huidige voorzitter van de Raad van Bestuur bezit 24,5 miljoen van de 40 miljoen aandelen, waardoor hij de grootste aandeelhouder is. VZ Holding heeft momenteel geen aandeleninkoopprogramma voor vernietiging of intrekking, alleen een inkoopprogramma voor remuneratie.

Kansen

VZ Holding beschikt over aanzienlijke kansen om zijn marktaandeel verder uit te breiden en zijn financiële prestaties te verbeteren. Met een gevestigde waarde in Zwitserland en Duitsland en een sterke holdingstructuur kan het bedrijf risico's beheersen en stabiliteit bieden, zelfs als een dochteronderneming tegen uitdagingen aanloopt. De voortdurende stijging van het aantal klanten stelt VZ Holding in staat om zijn kapitaalinvesteringen (CAPEX) efficiënter te verdelen, wat leidt tot verbeterde rendabiliteit per klant. Bovendien, met een hoge core capital ratio van 25% binnen de banksector, is VZ Holding goed gepositioneerd om te investeren in groei en innovatie. Terwijl het bedrijf zich aanpast aan de strikte regulering van de Zwitserse, Duitse en Britse autoriteiten, kan het ook profiteren van een verbeterd economische klimaat en een positief beursklimaat, wat leidt tot een toegenomen klantactiviteit en een stijgende vraag naar financiële diensten.

Risico's

VZ Holding wordt geconfronteerd met verschillende risico's die zijn operationele en financiële stabiliteit kunnen beïnvloeden. Typische risico's binnen de financiële sector, zoals tegenpartijrisico, waarbij een tegenpartij zijn verplichtingen niet nakomt, en liquiditeitsproblemen, kunnen schadelijk zijn voor de onderneming. Daarnaast zijn marktrisico's en IT-gerelateerde problemen, zoals cyberaanvallen, belangrijke aandachtspunten die de bedrijfscontinuïteit kunnen bedreigen. Een daling van de rentevoeten kan ook een negatieve impact hebben op de winstgevendheid, wat de financiële prestaties onder druk kan zetten. Bovendien, als financiële instelling, biedt VZ Holding nooit volledige inzage in het beheer van het door klanten toevertrouwde kapitaal, wat kan leiden tot een gebrek aan vertrouwen bij sommige cliënten. De strenge regulering door de Zwitserse, Duitse en Britse autoriteiten brengt ook bijkomende risico's met zich mee. Ten slotte is de onderneming afhankelijk van de conjunctuur, waarbij een slecht draaiende economie en negatief beurssentiment direct invloed hebben op de resultaten en klantactiviteit.

Resultaten in ons model
Onze conclusie

VZ Holding noteert momenteel (127 CHF) vrij duur. Als financiële instelling zijn er een aantal factoren die eigen zijn aan deze sector (bv. liquiditeitsrisico’s, tegenpartijrisico’s, afhankelijkheid van de economische omgeving) die vrij moeilijk in te schatten zijn. Indien men overweegt van een financiële instelling in portefeuille op te nemen is dit een kandidaat, mits een (veel) lagere koers.

PETER NEIRINCK - analist

Prachtige waarde creërende onderneming, met redelijke autonome groei door winstinhouding. Geschikt als belegging voor de lange termijn. Let op selectiecriteria en zie “stockselector” voor over-/onderwaardering en berekend toekomstig rendement.

SYB VAN SLINGERLANDT

Als je niet weet wat iets waard is, is het moeilijk boodschappen doen!

ABONNEMENTEN

kies het abonnement
dat het beste bij jou past

Volledige database EU/USA per jaar
Vanaf
1.950,00 €
per jaar
Dit abonnement geeft jou een jaar lang volledige toegang tot alle bedrijven in onze database.  
Deelbaar Jaarabonnement (t/m 10 personen) 100 mooiste bedrijven
Vanaf
780,00 €
per jaar
Dit abonnement geeft jou een jaar lang toegang tot de 100 mooiste ondernemingen in onze database. Dit abonnement is deelbaar door 10 personen. Je verrekent zelf onderling de kosten van dit abonnement. Per jaar kost dit abonnement per persoon € 78 euro ( € 6,50 per maand per persoon).
Selectie 25 EU/USA Jaarabonnement
Vanaf
195,00 €
per jaar
Dit abonnement geeft jou een jaar lang toegang tot 25 zelf te selecteren bedrijven uit onze volledige database met Europese en Amerikaanse ondernemingen.
Beurs NL + Selectie 25 EU/USA Jaarabonnement
Vanaf
390,00 €
per jaar
Dit abonnement geeft jou een jaar lang toegang tot alle Nederlandse bedrijven in onze database en tot 25 zelf te selecteren bedrijven uit onze volledige database met Europese en Amerikaanse ondernemingen.
Effectenbeurs NL
Vanaf
195,00 €
per jaar
Dit abonnement geeft jou een jaar lang toegang tot alle Nederlandse ondernemingen in onze database
Maandabonnement 100 mooiste bedrijven
Vanaf
49,50 €
per maand
Dit abonnement geeft jou een maand lang toegang tot de 100 mooiste ondernemingen in onze database.
Deelbaar Maandabonnement (t/m 10 personen) 100 mooiste bedrijven
Vanaf
99,00 €
per maand
Dit abonnement geeft jou een maand lang toegang tot de 100 mooiste ondernemingen in onze database. Dit abonnement is deelbaar door 10 personen. Je verrekent zelf onderling de kosten van dit abonnement. Per maand kost je dit abonnement per persoon € 9,90.
Beurs NL + Selectie 25 EU/USA Maandabonnement
Vanaf
49,50 €
per maand
Dit abonnement geeft jou een maand lang toegang tot alle Nederlandse bedrijven in onze database en tot 25 zelf te selecteren bedrijven uit onze volledige database met Europese en Amerikaanse ondernemingen.
Selectie 25 EU/USA Maandabonnement
Vanaf
24,50 €
per maand
Dit abonnement geeft jou een maand lang toegang tot 25 zelf te selecteren bedrijven uit onze volledige database met Europese en Amerikaanse ondernemingen.
Effectenbeurs NL
Vanaf
24,50 €
per maand
Dit abonnement geeft een maand lang toegang tot alle Nederlandse ondernemingen in onze database.

Historische Rentabliteit Eigen Vermogen (REV) > 10%

Bekijk het referentiekader in de actuele stockselector. Klik op de naam van het bedrijf, dan opent de grafiek en het referentiekader.

Historische autonome groei > 8% (1-dividend pay out %)

Bekijk het referentiekader in de actuele stockselector. Klik op de naam van het bedrijf, dan opent de grafiek en het referentiekader.

Consistente bedrijfsresultaten in het verleden

Bekijk de actuele stockselector. Klik op de naam van het bedrijf, dan opent de grafiek en het referentiekader. Onder de werkgrafiek vind je het kopje REV genormaliseerd per jaar. Klik hierop.

Gunstige lange termijn vooruitzichten

Beoordeel op basis van historische resultaten en wpa’s voor de komende drie jaar. Bekijk de Algemene Bedrijfsinformatie.

Voorspelbare resultaten

Bekijk de REV genormaliseerd per jaar plus de geprognotiseerde REV op basis van de WPA prognoses in de actuele stockselector

Conservatieve financiering

Bekijk de creditratio's per jaar, langlopende creditratio's en de rentedekking in de actuele database.

Business is simpel en begrijpelijk

Beoordeel op basis van de Algemene Bedrijfsinformatie en de investor relations site van het betreffende bedrijf.

Geen recente grote overnames

Vergelijk in database de historische REV vóór en na overname voor trackrecord overnames. NB. Vaak wordt teveel betaald vanwege te gunstig ingeschatte synergie voordelen en wordt te simpel gedacht over het inpassen van de over te nemen organisatie in de bestaande. In de database t/m de laatste jaarrekening zie je wat er aan bedrijven is overgenomen. Na die periode dien je de persberichten te volgen. Die vind je op de investor relations site van het bedrijf.

Management is kundig en betrouwbaar

Beoordeel aan de hand van de informatie te vinden op de investor relations site van het bedrijf en de Algemene Bedrijfsinformatie.

Geen recente belangrijke wijziging in het management

Signaleer eventuele wijzigingen via het jaarverslag en de investor relations site